北京出台出租车更新为纯电动补贴政策。北京市发布《关于对出租汽车更新为纯电动车资金奖励政策的通知》。为贯彻落实蓝天保卫战计划,进一步加快出租汽车行业纯电动汽车推广,自政策发布之日起至2020年12月31日,对符合更新要求的出租车经营者给予一次性政府资金奖励,每辆上限为7.38万元。
投资建议:(1)汽车消费对稳经济重要性高,下半年将边际改善。我国汽车市场进入普及后期、行业增速中枢下降,同时叠加宏观经济下行的影响,汽车销售短期内仍将承压。在2019年稳定总需求,刺激消费的大背景下,汽车销售对稳经济的重要性提高,下半年受益于信贷回升及销售刺激,汽车销售有望边际改善。(2)行业整合进入实质阶段,推荐一线自主+合资。关税下降和放开股比的背景下,汽车市场竞争加剧,同时由于环保和新能源政策的压力,预计2019年行业整合进入实质阶段,合资品牌德日系继续强势,看好经济下行周期中日系车销售。推荐一线自主+德日系合资,关注上汽集团(24.150, 0.12, 0.50%)、广汽集团(10.970, 0.07, 0.64%)。(3)环保:国六将近、后处理升级。国六阶段排放达标需要多项技术协同标定,后处理产品升级是本轮排放升级的重点。建议关注威孚高科、银轮股份(7.100, 0.04, 0.57%)等布局早、产品储备完善的公司。(4)零部件:行业承压、精选个股。下游汽车销量增速放缓,零部件承压,ROE大概率向下。当前零部件估值仍处于下行周期,2019年压力仍然较大,在此背景下,建议关注精锻科技(11.400, 0.03, 0.26%)、福耀玻璃(22.120, 0.19, 0.87%)、新泉股份(12.360, 0.08, 0.65%)等业绩确定性较高的企业。
