近日，一位供应链人士向笔者透露，部分江浙沪家电企业核心供应商产能有所缩减，今年3月份甚至降低三成以上。“大部分零部件厂的供货率从年初的90%降到60%以下。”然而上市公司所公布的一季报数据与此仍然有着差异。
2021年稳中求进
就已知的已公开的部分零配件企业的2021年报显示，营业收入均实现20%左右的同比增长，尽管归属于上市公司股东净利润差异较大，但总体上仍表现不俗。
长虹华意稳坐全球冰箱压缩机行业领先地位的同时，继续拓展能源汽车空调压缩机、清洁机器人等新兴产业，在存量市场竞争环境下继续保持领先优势。长虹华意在2021年营业收入131.99亿元，同比上年增长26.27%，归母净利润1.85亿元，同比增长59.81%。
作为制冷元器件行业的龙头企业三花智控，在全球新能源汽车热管理产品市场占得先机，由零部件切入并逐渐向组件和子系统发展，为业务增速持续注入活力。三花智控2021年年报显示，全年营业收入160.20亿元，同比上年增长32.30%，归母净利润16.84亿元，同比增长15.18%。
碍于2021年下半年全封活塞压缩机市场需求放缓、供应链短缺等影响，大宗原材料价格始终处于高位，压缩机生产成本上涨，运费高涨等各方面因素，使得压缩机企业盈利难度加大。东贝机电在经历一季度营收上升后逐渐走低。东贝机电2021年年报显示，营业收入60.59亿元，同比上升16.28%；归母净利润1.33亿元，同比下降70.99%。
大洋电机2021年继续保持营业收入和归母净利润的双重高增长势头。2021年，大洋电机主营收入100.17亿元，同比上升28.82%，归母净利润2.5亿元，同比上升142.01%。
以智能家电电控为主营业务的麦格米特近日公布了2021年报，这家企业在2021年的智能家电电控营业收入为41.55亿元，同比增长了23.08%。
2022年4月29日，海立股份发布的2021年年报，营业收入157.68亿元，同比上升38.02%；归母净利润3.22亿元，同比上升42.41%。海立股份一改2020因疫情影响导致的经营颓势，在2021年不断优化空调压缩机产品结构，提升高收益产品的占比，抓住空调变频化、非家用空调领域的市场机遇，实现空调压缩机产量2,634万台，同比增长1%，销量2,635万台，同比增长0.2%的好成绩，保持非自配套领域第一位，行业排名“第三”。
高压复杂的市场环境下的主要零配件上市企业仍能取得如此傲人的佳绩，还是归功于各企业对市场作出准确判断后采取的稳健的运营手段。
2022年一季度平稳开局
一方面要继续承受上游原材料涨价压力，另一方面要警惕下游整机制造商因终端销售不景气造成的账期回款风险，位于中游的多数零配件龙头企业们在“前后夹击”的压力之下依然在第一季度交出了相对稳健的答卷。
其中长虹华意2022Q1季报显示归母净利润同比翻近4倍，约为3271万元，同比增长369.52%。除一季度整体冰箱冰柜市场呈现短暂性爆发和全球冰箱压缩机已突破30%的客观因素，长虹华意季报中展示的部分成本压力也相对减小，其中财务费用同比减少278.02%，主要系利息收入与利息支出品叠之后的净额较去年同期增加所致。这也对应了2021年报中的提到的降本方案，即提高目标要求，推动经验分享，通过高管分担目标、建立激励机制、广泛发动员工等措施，年度实际降本金额较原计划增加了50%。
东贝集团实现2022Q1营业收入13.52亿，同比下滑2.39%，然而归母净利润数据则一改颓势，实现同比增长46.84%。一则3、4月份为家电市场市场需求集中爆发周期，产销基数位于传统高点；二则为东贝集团研发费用较上年同期下滑32.95%，主要系聚焦前沿产品，精简产品型号，以及疫情严重，海外研发中心投入减少。
大洋电机、三花智控和海立股份表现颇佳，继续延续2021的平稳增长势头。麦格米特2022一季度营收约11.93亿元，同比增加34.13%；净利润约7347万元，同比减少9.25%。原因在于核心元器件短缺、大宗原材料价格高位震荡和近来的疫情封控对公司产品交付和综合盈利能力产生压制。然而从麦格米特的营业收入增长数据来看，依然保持了较为旺盛的下游订单需求，未来等外界影响褪去后，麦格米特依然能进一步提升收入增速和盈利能力。
谨慎与进阶并行
谨慎是这个时代的常态。据行业人士透露今年3月下旬，家电供应链的物流环节也因疫情出现了明显的问题，部分工厂间歇性停工复产再停工，人员到岗率不足，物流渠道不畅，上游零部件厂商交货周期延长，断供、拖延现象频发。各环节的人工、运输、仓储成本均在增加。即使市场进展到了传统销售高峰的周期点，也没能改变上游零部件企业谨慎排产和保守出货的态度。
以转子压缩机为例，据产业在线数据显示，3月转子压缩机行业生产2306.9万台，同比下降1.5%；销售2446.9万台，同比下降2.31%。由于去年3月份市场整体比较乐观，产销基数高，导致今年3月产销同比呈现下降趋势。由于即将进入传统的空调销售旺季，空调企业备货需求增多，消化了部分压缩机库存，3月库存量同比下降24.33%。目前面临终端零售不乐观、配套资源紧张等情况，压缩机企业对后市操作更为谨慎，一方面怕出现供货短缺，另一方面又担忧下游企业突然性的砍单。
此外众多家电企业对今年出口形势表示不乐观，无法继续保持往年的增长成绩。根据产业在线调研，当下的空调制造成本已经比2020年7月上涨了20%以上，激增的成本给整个产业链带来巨大成本压力。尤其在出口业务方面，运力紧张，海运成本的上涨，叠加人民币汇率波动等因素的影响，也给出口企业带来更大压力。
进阶是企业经久不衰的姿态。基于目前货币政策宽松，国家持续出台刺激消费和放宽房地产市场政策的举措，鼓励新能源汽车、光伏、芯片等产业快速增长，都有望带动家电相关产业的恢复和间接性成长。
而上游零部件企业在保证一贯的产销优势上继续开展降本增效、开拓新版块、加大科技创新资金的投放等进阶性活动。长虹华意在2021年报中提到对上游供应链要通过建立联合实验室、建立长期战略关系、集中采购等多种方式扩大与钢厂等供应商合作的广度和深度，在资源紧张时，得到优先保障。日前已与宝钢建立联合实验室，主要针对压缩机用材料进行研究；而延续发力的扫地机器人和新能源汽车空调压缩机等业务也获得了实质性的突破，目前相关产业营收已在企业整体经营中占据不小的比重。
一方面零部件企业用审慎的眼光看待未来市场的走向，在保持高增长的同时，时刻把握上下游供应链的信息和导向，继续修炼内功降本增效以应对可以预判的风险；另一方面新业务的拓展仍是应对存量化博弈的必要手段，也是利润增长的新亮点。
中国家电零配件企业已在各环节占据全球领先地位，在基本盘稳固的前提下，未来一段时间内各企业仍会以稳健的战略目标作为航标，以“守势”换“攻势”，继续以产品更新换代和消费升级为主要需求点持续探索技术创新边界，用进阶的姿态应对复杂的市场形势。
